大鱼吃小鱼

　　TaylorMade和Adams是一次大鱼吃小鱼式的并购。买方将通过并购实现进一步增长；卖方也不用再在竞争激烈的球具市场中挣扎，背靠大树好乘凉

　　　北京时间3月20日，TaylorMade-adidas公司宣布将以每股10.80美元的价格购入Adams的全部股份，这笔交易的总值估计为7000万美元。10.80美元已经比Adams年初的股价溢价71%。自从Adams股价上涨之后，就不断传出它将被收购的消息。

　　在宣布合并的当日，Adams在纳斯达克(微博)的股价就上涨了89美分，以10.75美元收盘。电子公告牌上adidas的股价则上涨了19美分，达到39.09美元。

　　TaylorMade一位新闻发言人表示，球具市场分类很多，TaylorMade并不是样样都强，而它的短板正好是Adams的长项，两者形成互补。譬如，Adams把精力集中在为女性球友和年长者研发球具，推出的铁木杆/铁杆套杆尤为受欢迎。而TaylorMade的目标受众更年轻，并在中、低差点球友中有大量拥趸。

　　这其实还是一次大鱼吃小鱼的并购，因为Adams市场占有率和销售额远远低于TaylorMade。“买方将通过并购实现增长，” Web Street Golf Report出版商特里-麦克安德鲁(Terry McAndrew)说，“TaylorMade买入了一个不断成长的品牌。但是另一方面，Adams的业务和TaylorMade比起来简直是九牛一毛。”

　　去年Adams的营业总额为9650万美元，其中利润是1450万美元。他们1月初聘请了一位投资银行家来研究“替代性政策”，其中包括出售公司。

　　两个月之后，在Adams供职已久的总裁切普-布鲁尔(Chip Brewer)辞职，去Callaway公司走马上任，职位同样是总裁。Callaway是TaylorMade最大的竞争对手之一。这两个公司的规模都比Adams大得多。去年TaylorMade年营业额为13.5亿美元，Callaway则是8.87亿美元。

　　TaylorMade并不讳言，他们购买规模较小的竞争对手，一方面是为了进一步增强自己的实力，另一方面则是为了消除隐患。2008年，TaylorMade以7250万美元收购服饰品牌Ashworth，其中包括帮Ashworth偿还债务的费用。TaylorMade依然以Ashworth这个品牌出售服饰。这次收购的结果是，adidas集团本就庞大的服饰生产线，现在变得愈发彪悍。

　　“我们的目标是成为全球最好的高尔夫(微博)公司，涵盖各个区域、产品和客户群。收购Adams是我们朝着这个目标迈出的重要一步。” TaylorMade总裁马克-金(Mark King)表示。

　　Adams现在共有131名雇员。TaylorMade打算把Adams作为自己的附属公司，其总部不变，依然设在德克萨斯州。Adams创始人巴尼-亚当斯(Barney Adams)说：“这次并购给我们的雇员、供应商和合伙人提供了一个很好的机会。Adams这个品牌会在TaylorMade-adidas旗下得到很好的发展，我们将一起利用广泛的资源，更好地为客户服务。”

　　Adams董事会全体一致同意并购方案，adidas集团欲通过手头的现金或现有的信用额度来完成收购，全部交易预计将在年中结束。并购之后，TaylorMade将努力拓展Adams的国际市场。要知道，目前北美以外的销售额仅占Adams全部销售额的8%。

　　中国动态

　　阿迪达斯体育(中国)有限公司：现在不方便发表任何评论，一切以美国总部发布的消息为准。

　　Adams中国总代理广州爱登喜体育用品有限公司：一听到TaylorMade收购Adams的消息，爱登喜公司的总经理张成毅立即给美国Adams总部打电话询问此事。总部的回复让吃了一颗定心丸，Adams不会改变在中国的任何销售模式。

　　爱登喜从2010年开始代理Adams的产品，据市场部经理蒋铸圣透露，销售额每年约增长20%。目前，Speedline Fast 12 1号木、球道木和a12/a12 OS铁木杆是卖得最好的几款产品。年初的广州订货会，吸引了40家经销商前来参加，最少的一家也订了10万元的货。